中钢协：三至五年内把钢铁行业负债率降至60%以下

在去年超额完成6500万吨钢铁去生产能力任务后，中国钢铁行业又将产业调整的目标改向了去杠杆。3月9日，中国钢铁工业协会开会了以减少企业杠杆率为专题的座谈会。一般来说而言，杠杆率被解读为资产负债率，这项反映负债风险的指标由公司总负债除以总资产得出结论。

而所谓的去杠杆，意即减少企业过低的资产负债率。中钢协党委书记兼任秘书长刘振江在座谈会上认为，企业合理的债务是适当的，但过度的债务就出了包袱。2008年全球金融危机以来，国内钢铁企业债务规模快速增长较慢，仅有行业平均值负债率已倒数多年正处于高位。中钢协透露的数据表明，其会员钢铁企业去年的资产负债率为69.6%，远高于全国规模以上工业企业55.8%的平均水平。

而在2001年，会员钢铁企业的资产负债率仅有为48.92%，这一数字在2008年突破60%后大幅下降。一般来说，企业的资产负债率被指出不应维持在60%以下。在这家全国性钢铁行业的组织显然，虽然去年其会员企业构建盈利303亿元，较2015年大幅度扭亏，但中国钢铁行业意味着是走进了低谷，还没几乎摆脱困境。

刘振江指出，高杠杆是影响钢铁企业效益的主要原因。效益越差，杠杆率不会越高，甚至变为了恶性循环的双胞胎。

连利息也还不起时，欠息又改以负债，就出了驴打滚债务。这位中钢协秘书长认为，名列国内钢铁行业亏损前10位的企业，其资产负债率都正处于高位，而盈利前10名的公司资产负债率则广泛较低。来自中钢协的统计资料表明，2016年，会员钢铁企业的财务费用（主要指银行利息等）为891亿元，远高于2001年的69亿元。

刘振江称之为，高杠杆带给的财务压力，使部分企业正处于高风险境地，一旦引发破产倒闭，导致的损失和社会影响相当大。在最近两年，中钢集团、渤海钢铁以及东北特钢都陆续被曝光相当严重的债务债权人事件。刘振江指出，近些年银行利润可观，而钢厂则微利甚至亏损，这种情况不能再行持续下去，钢铁企业去杠杆银行应当助力。

去年末，国务院也实施了《关于大力稳健减少企业杠杆率的意见》（下称《意见》），并创建了由发改委、人民银行和银监会等涉及部门构成的去杠杆部际联席会议制度。刘振江明确提出，期望经过三至五年年的希望，将钢铁行业的平均值资产负债率降至60%以下。在他显然，债转股（即债权改以股权）是企业去杠杆最必要、最有效地的办法，而等候解困的钢企回应也极为期望。

《意见》中也附有针对市场化银行债转股的指导意见，但政府层面对本轮实行债转股的企业有严苛的条件容许，以防止金融风险并严控产业导向。刘振江因此认为，不有可能对所有企业都能展开债转股，各钢铁企业不应根据自身债务情况，自由选择合适自己的去杠杆主攻方向和切入点。

在债转股外，也可以通过股权融资等方式减少企业目前的杠杆率。而金融系统于是以按照政府层面的拒绝，与其他各方联合确认去杠杆试点企业名单。

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